Eurobondan - çi ye? Ku hildiberîne û çi nw pêwîst e?

Li bazara ji ewlehiya demdirêj a type taybet yên deynê bi navê nw e. Deyndaran li ser wan hikûmetên, şirketên mezin, rêxistinên navneteweyî û hin saziyên din ên ku bala wêya çavkaniyên malî ji bo demeke dirêj ji dem û li cihê herî paş mesrefa in. Ji bo cara yekemîn, van amûran ên li Ewropayê re xuya bû, û bi navê eurobond qebûl kir, ji ber ku îro ew bi gelek caran bi navê "Eurobondan". Kurdîpêdiya çi zaniyarîyekî zincîr, çawa berdana wan û tiştên ku berjewendiyên wan bi hev re beşdarî vê bazarê bidin ye? Li bersivên van pirsan em bi berfirehî wê hewl bidin û bi awayekî zelal di gotara re peyivî.

The konsepta û bingehîn taybetiyên Eurobondan

Bi gotineke basît em dikarin bêjin ku ev zincîr, supas di currency cuda ji dirava netewî ya deyndêr û deyndar, û bi hev re li ser bazarên yên çend welatên (ji bilî yên li welêt derxistina) danîn. Ew in, ku di prensîpê de, hevkarîyên darayî bo demeke dirêjtir - heta 40 salan. in Eurobondan demeke kurt salekê yan sê heta pênc weşand, û dema navîn-heye - ji deh salan.

Endamên bazara Eurobond

in û saziyên taybet ji bo cîbicîkirina Eurobondan hene. vê avahiya çi ye? Ev, fęrbûna navnetewî yên underwriters, ku dezgehên darayî yên welatên cuda ye. Di vê rewşê de, ji yasayên netewî yên hilberînê û cîroya xwe bi xwe di rewşekî bi sînor tên tertîb kirin. jî issuers (hikûmetên, avahiyên navneteweyî û neteweyî) û veberhênerên (saziyên aborî - şîrketên sîgorteyê, kalîyê, û hwd.) jî hene. Hemû beşdaran beşek in ji Komela Navnetewî ya ji beşdarên bazara paytexta (İcma) - rêxistineke self-huqûqî, xwe dispêre li Zurich. Clearstream û Euroclear wek depository û sîstemên zelaliyê de tê bikaranîn.

e, a dîrektîva taybet hene Komîsyona Ewropayê Civakên, ji bo ku pênase full hiqûqî ya vê instrument, bi rê ve qaîdeyên û prosedurên ji bo bazara pêşniyarên gazên. Li gor Eurobondan xwe - ji xebitandin û birûmet e ku hejmarek ji taybetmendiyên:

• ku pêwîstiya bi derbas prosedurên underwriting xwe û bi cihkirin xwe bi riya fęrbûna ji qet nebe du endamên ku ji bo Dewletên cuda;
• cezayê wan ji qebareya mezin li ser bazara piralî lidarxistin (lê li welatê ku weşankar ne);
• di destpêkê de ji aliyê saziya kredîyê, yan din jî saziya darayî pesend kirîn.

milkên Eurobondan

Eurobondan - Kurdîpêdiya çi zaniyarîyekî paper û çi taybetmendiyên taybetmendiya wan hene? Di serî de, her eurobond heye coupon ku dide razemeniyê maf heye ku eleqeya li ser bonoyên di demekê de hinek. Ya duyemîn jî, rêjeya faîzên dibe ku hem sabît û variable (li gor faktorên cuda). Ya sêyemîn jî, ji bo tezmînatê ji faîza dibe ku di currency cuda ji yê ku bala deyn dayîn. Ev a mezheb û dual kir. Li gel vê, girîng e ku bizanibin ku hejmara sîmayên dî yên birûmet, ango:

• Ev ewlehiya hilgirê;
• de him li çend bazarên danîn;
• ji bo demeke dirêj License de - bi piranî 10-30 sal temenê (40 berfirehî);
• diravê ku ji bo deyn, û biyanî ji bo ku weşankar û veberhêner e;
• nirxê binavkirî eurobond asta dolaran;
• peredana ji eleqeya li ser coupons pêk bê dabirîna ji bacê;
• Eurobondan danîn, fęrbûna ji weþan, ku bankên, brokerage û veberhênana şîrketên li gelek welatan.

Eurobondan - ku yek ji amûrên aborî herî emîn, lê ji ber ku mişterîyên xwe bi piranî saziyên malî yên wek şîrketên veberhênanê, kalîyê, şîrketên sîgorteyê.

Dîroka derketina holê û pêşxistina bazarê Eurobond

Doza Eurobondan destê çerx klasîk ên lêmayinê pêşî li Îtalyayê di sala 1963 de pêk hat. Ku weşankar a şîrketa çêkirina rê dewlet Autostrade e. Ev ji aliyê 60,000 zincîr bi nirxê par ji 250 $ hev hate binçavkirin. Helbet ji ber ku Eurobondan di destpêkê de li Ewropa re xuya bû, û ji bo vê rojê de Bodleian a bazirganî wan tê kirin li eynî cihî hatiye lidarxistin, navê rojnameyê de ev prefix "euro". Îro ev zêdetir padaşt dizanim bo adetên ji taybetiyeke rast ji instrument e.

pêşketina çalak yên bazarê cihê di salên 80î de. Hingê Eurobondan bi taybetî gel hilgirê. Paşê, di salên 90'an de, ew dest bi "çewsandin" Têbînî Global - zincîr û dema navîn-binavkirî ji aliyê welatên pêşketî û ku software (wek ku ji Eurobond dijî). Ev bi mezinbûna sermayekirina bûrsan û bihêzkirina statûya bingehîn yên ku deyndar ve girêdayî bû. Hingê re xwe di Eurobond giştî 60% gihîşt.

Di dawiya sedsala 20'emîn de jî li ser bazarê deynên bond mezin, bi navê "jumbo" re xuya bû. Eurobondan Liquidity zêde, dema ku mezintirîn deyndaran li rûyê ajanseke Hikûmeta Emerîka û qewareyên berjewendîyên neteweyî di vê instrument aborî zêde kir. Ji bilî vê, ji ber ku krîz û standard li ser deynên ji bo hikûmeta çend welatan li Başûrê Amerîkayê, rola zincîr nisbet bi deyn zêde bû. bû pêvajoya ku bi navê of "firîna bi kalîte" ku weberhêner tercîh veberhênanê asar zêdetir veberhênanên mezintir-diçemîne bi rîsk de bi têra xwe ciddî hene.

Eurobondan îro

To date, Eurobondan ne li daxwaza xwe, ne kêmtir. Armanca sereke ya issuers ketin bazarê - lêgerîna ji bo çavkanîyên alternatîf yên fonên (ji bilî karên hundir kevneşop, bi taybetî jî, deynên banka), herweha cur bi deyn. Li gel vê, gelek ji avantajên ku Eurobondan hene. van "sûdên" çi ne? Yekem, teserûfên mesrefan ji ber wêya paytexta (heta% 20). Duyemîn, cureyên cuda kêmtir ji formalîte û berpirsiyariya yasayî cureyî ku bi alîyê ku weşankar. Sêyemîn, di praktîkê de tu sînorkirinên li ser dîrektîfan û awayên bikaranîna fonên, û yên din, nermbûneke bazarê heye.

Doza û belavkirina Eurobondan

in options cuda ji bo cîbecîkirina Eurobondan, herî hevpar hene - an Tevlêbûn bi vekirî. Ev tê kirin bi riya a, fęrbûna ji underwriters hatiye lidarxistin, û bi mijarên li ser Borsayê di lîsteyê de. Piştî sale destpêkê bi "davêjin" bi arşîvkirina li ser bazara navîn, ku ew dikare li ser telefonê û bi rêya înternetê li şîrketên veberhênanê ya kirîn. Like tu tool veberhênanê de, xwedî Eurobondan quotes û rabûne, xwe, yên ku li ser arz û daxwazê li bazara girêdayî ye. Lê belê, e din jî pirsgirêka option li wir - cîbecîkirina bi sînor di nav de komeke taybet ên veberhênerên. Di vê rewşê de, bi hevgirêdana bi ser natûrel ne (bi rêyên ne).

nw Russian: rewşa niha ya

Ji bo cara yekemîn, welatê me di 1996 ket bazara Eurobond navnetewî. Ya yekem, ji pirsgirêkên deynên vî cureyê derket ser 96-97 salan hatin hilgirtin. Moskow û St. Petersburg - Hingê mafê cîbecîkirina xwe di bin hin mercan de du mijarên ya federasyonê de rabû. Îro beşdaran ji vê bazara mezin şirketên welêt in, "Gazprom", "LÛKOYL", "Norilsk Nickel", "Transneft", "Mail ya Rûsya", "MTS", "Megaphone". Ev roleke girîng wek nw "Savings Bank", "VTB" û "Gazprombank", "Alfa Bank", "Rosbank" û yên din heye. Ev girîng e, ku şîrketên Rûsyayê gihîştina bazara Eurobond ya ji aliyê hiqûqa netewî bi sînor. Bi vî awayî, hevbeş-stock şîrketên dikarin fînansmanê bi saya ev hukum li mêjera, çendeya paytexta re wê gelek bi dikişandim. jî sînordariyên li ser yasa Eurobondan bêewle (kefîlê caran required), û qanûnên din jî hene. Find out bawerîpêkirina issuers Russian dikarin li gor ku ajansên notdayînê bi taybetî yên wek Moody de, Standard & Poor û yên din.

Rûsya salane niha li bazara deynê navnetewî. Bi tevî, ku ji welêt heye bi têra xwe çavkaniyên xwe bi xwe daynin, li gor Wezîrê Darayî û Aborî, ev bûyereke girîng e di çarçoveya siyaseta budceya Rûsyayê ye. Di 2014 de, bi plan û yek an du access bo bazarên derve bi Eurobondan di dolar û euro, anku bi 7 milyar. Dolar (îdîaya).

Eurobondan ferheng Ukrainian: buy û "bişewitîne"

Rûsya ku di vê sîstemê de cih, ne tenê ji ber ku weşankar, di heman demê de jî wek razemeniyê. Di kanûna sala borî de, Russia Eurobondan ferheng Ukrainian de berbendî 3 milyar $ kirî., TEVLÊBÛNA tenê buyer yên di vê mijarê de. Lê belê, wisa veberhênanê dikare dev ji bo ku welatên ku ne li rêya herî baş. Sibatê vir ve, S & P û Fitch vê salê de berdewam rating ji nw ferheng Ukrainian dadikeve. Wateya vê çi ye? rating Bond asta CCC (pre-default) gihîşt, nirxê bazarê kêmtir bûye, û sîlahan yên standard li ser wan zêde bûye. Rûsya di heman demê de dikarin dayinê, zû ji deynê pêwîst, di heman demê de helwesta xwe ya di vê mijarê de qels e. Ji ber ku li bêyûm neyînî li aboriya Ukraine, Federasyona Rûsyayê ne, dê bi hêsanî ji bo îsbatkirina ku ew no fikra li ser derfetên yên standard, rîska ku di Prospectus 200-rûpel hatine qeydkirin. redkirina Ûkraynayê ji bo bersivdana pêwîstîyê encamên pir bajon ji bo welatê xwe, têkildar bi xirabûna dîroka krediyê li bazara navneteweyî, li ser girtina milkê xwedîyên ewlehiya xwe li derveyî welêt û li ser neşiyana bikevin bazara deynê ji bo Eurobondan demeke dirêj. Ji ber vê yekê, di berjewendiya her du aliyan ji bo çareseriyê erênî ya ji bo pirsgirêka deynan bond a.

encamê de

Bi vî awayî, Eurobondan - e pir bi tenduristî, wek qaîde, Amûrên veberhênanê demeke dirêj ku bala jêderên li ser bazara sermayeya navneteweyî. Ew bi riya sandîke taybet afirandin danîn û bi destê yekeyên û serwelatî ya îdarekirin. Girîng e li ser bazara Eurobond de lîst, ku ajansên notdayînê yên ku biryarê li ser bawerîya bi amûrên aborî ya welatekî taybetî. Îro, Russia an beşdarekî çalak di bazara navneteweyî Eurobondan e, bi wî re peyivî, wek ku weşankar û razemeniyê.